【摘要】经过四十多年改革开放，中国经济飞速发展，市场对高端农产品的需求日益旺盛。随之，农民收入逐渐增长，以致其追加农业投资、扩大高端农产品生产的动力越来越大。以往农民融资往往是寻求当地农村信用社贷款，融资渠道窄、规模小。近年来，受到宏观经济大环境的影响，中国经济增速放缓，高端农产品价格波动幅度大，农民生产投资经营风险变大，农产品经销商经营风险也增大，依靠从信用社贷款融资遇到困难，在此背景下，推动供应链金融为农产品产销提供融资是一个可行的方向。这类融资业务首要考虑的问题是融资的信用风险，因此，文中着重分析了供应链金融为农产品产销经营融资面临的信用风险问题，并提出合理的解决方案和政策建议，以期推动供应链金融与农业产销结合，为农业服务。

　　【关键词】农产品融资;供应链金融;信用风险

　　１前言

　　供应链金融是指利用金融工程的相关技术以及金融风险管理的手段使供应链贸易中的资金使用效率达到最优。它产生于经济繁荣时期，融资者在想要扩大经营而采取传统模式融资困难的情况下，为了实现扩大经营的目标，将自身的产品和供应链上下游参与者以及商业银行结合起来，形成固定的供应链资金链。它能有效地解决融资者的融资困境，充分发挥融资者自有资产和自有产品的融资功能。可以说，供应链金融业务是在经济繁荣时期发展起来的，受到融资者的欢迎而被广泛采用。

　　近年来，供应链金融发展很快，有学者尝试把供应链金融与农业领域相结合展开研究。胡愈，王铁军[１]基于农业经济的视角分析了农产品与供应链金融融合创新的思路，并提出了科学可行的策略。易君丽，庞燕[２]构建了农产品供应链金融的风险评价模型，通过多维度分析法对农产品物流的不稳定性进行分析，提出了农产品供应链金融的风险预防措施。舒辉，卫春丽[3]提出农民可以借助供应链金融开展农产品销售和融资。何静，郑洁[4]分析了农产品供应链金融业务的风险，基于博弈论的角度分析农产品供应链金融业务参与各方的均衡。薛超颖[5]分析了农产品供应链金融的可行模式。李艳伟，何任杰[6]从农产品运输的角度出发，分析了农产品供应链金融的优化配置。

　　在经济增速放缓的大背景下，融资者的经营环境受到严重考验，尤其是农业领域的融资者，在面临融资难的同时，还遇到了农产品生产难、销售难等新困难。能否利用供应链金融解决经济增速放缓环境下的农业领域融资问题，是理论界和实业界感兴趣的研究方向。本文首先对供应链金融的特征进行分析，指出供应链金融的两个显著特征，一是充分利用自有资产自有产品进行融资、二是充分利用与供应链上中下游经营者之间长期合作形成的信用关系进行融资。从这两个特征可以看出，供应链金融业务虽然产生于经济繁荣时期，但是在经济增速放缓时，融资者利用供应链金融进行融资仍是方便可行的、尤其是对于农业领域，在征信系统尚未完善的情况下，农民从银行融资较为困难，通过农产品产销链条上下游之间开展融资业务，扩大农产品生产，推动农业高质量发展，显得极为必要。

　　2农业领域供应链金融的模式和特点

　　农产品市场与其他行业相比具有脆弱性。由于农产品价格波动幅度大且时效性较强，这给涉农业务依靠农产品融资带来困难，而目前的涉农业务融资往往是具有扶持性的贷款，使得涉农业务的扩大经营受到制约。

　　农业领域的供应链金融本质上是一种融资行为，这种融资行为过程中的信用是建立在真实贸易的基础上。投融资者处于供应链中某个环节，通过农产品产销供应链与上下游合作伙伴的业务往来中产生信用，在这种信用的基础上实现外部或内部融资。农业领域供应链金融的外部融资体现为银行授信，而内部融资体现为供应链上下游业务伙伴的贸易信贷或赊销预付款等。随着融资者越来越广泛地使用供应链金融进行融资，不同的融资者在融资过程中有不同的特点，面临不同的约束，而供应链金融在满足不同融资者融资需求的同时，也产生了越来越多的模式，并呈现出不同的特点。

　　为了研究方便，我们把农产品供应链金融的融资模式大体上分为两类:一类是农产品供应链外部融资、一类是农产品供应链内部预付款融资。

　　2.1农产品供应链外部融资

　　传统融资模式下，商业银行以资金提供者的身份居于核心地位。在供应链金融模式下，商业银行的核心地位被弱化。与传统银行信贷相比，农产品供应链金融外部融资是一种新型的融资模式，它不仅可以提供多元化的融资组合以解决资金需求者的融资需求，还能有效提高农户和农产品产销供应链上下游合作伙伴之间的交易效率。相比于其他行业，农业领域的各个参与主体都不容易达到商业银行发放贷款所要求的信用评估指标，因而很难直接从商业银行获得贷款。农产品产销供应链中各个参与者在难以得到商业银行贷款的情况下，转而通过供应链金融获得融资，这一方面拓宽了农业领域的融资渠道，另一方面增加了商业银行之间的竞争，同时，还为商业银行开创出新的盈利方式。

　　在农产品供应链金融外部融资模式下，供应链金融的特点有三个:①还款具有自偿性。在农产品供应链金融外部融资模式下，商业银行通过全面接触农产品供应链的整个链条运行，从而实现对农产品供应链中各个参与者进行授信、农产品完成销售后，得到的销售收入受到商业银行的监控，从而直接划转至授信银行指定的账户中。在这种融资安排下，商业银行能够监督农产品供应链的整个链条，从而降低信用风险、农产品供应链条中的各个参与者只需安心投入生产或销售领域，节省了精力，降低了在资本市场寻求融资的成本。②农产品供应链金融外部融资模式中，由于整个融资过程具有相对封闭性，这对于商业银行而言，能相对较好地保护客户的信用级别等信息。商业银行是以盈利为目的的金融企业，同时又极其重视风险管控，在对客户授信之前，需要做大量的调研。由于调研需要消耗大量的人力物力，导致商业银行放贷成本高，因而不愿意向农业领域的生产销售等客户进行授信。在农产品供应链金融外部融资模式下，商业银行对整个农产品供应链条进行调研，这就摊薄了对农产品供应链条中每个参与者的调研成本、同时商业银行通过对整个链条的调研，能够了解整个供应链条以及链条中各个参与者的运行状况，包括该农产品的市场前景、销售新动向，链条中参与者的资金用途、抵押物的变现率以及去向等，这些都有利于商业银行管控风险。③商业银行该业务的风控重点放在授信之后。农业领域生产销售各个参与者对数据尤其是财务数据的重视程度都不够，在农产品供应链金融外部融资模式下，商业银行可以要求融资者加强财务建设，关注财务数据的安全性和真实性，必要时请会计师事务所介入以保证财务数据的客观真实。

　　2.2农产品供应链内部预付款模式融资

　　农产品供应链内部预付款模式融资又被称为内部贸易信贷融资(TCF)，主要是依靠农产品供应链上下游参与者之间的销售所产生，包括应收账款和预付款两种，其中应收账款占主导地位。这种在农产品供应链内部解决融资需求的办法也得到了广泛应用。这类融资主要涉及预付款模式下各个参与方的收益分配问题，应收账款融资的应用主要取决于农产品供应链条中各个参与者的相对实力，预付款融资在农业领域的应用也比较常见。

　　应收账款融资模式包含两个内容，一是基于农产品的抵押质押模式，一是产品赊销产生应收账款。在以农产品抵押的融资下，农产品是该项融资业务的主要担保物，农民和农产品销售商等持有该项农产品的任何参与者都能采取这种办法进行融资。这类融资能在很大程度上改善农产品供应链中各个参与者的财务状况。用应收账款来融资的模式包含有无追溯权两种情况，无追溯权的融资如保理业务能在经济衰退时明显改善融资者财务状况。信息不对称是应收账款融资模式的一个重要障碍，能进行有效信息分享的融资者更容易采取这类融资模式、能找到合适的担保，尤其是独立的第三方担保也有助于融资者采取应收账款融资。

　　3农业领域供应链金融的信用风险特征及应对策略

　　通过对农业领域供应链金融融资模式的分析可以发现，不论是外部融资还是内部预付款融资，信用风险都是最大的风险因素。

　　我们可以从三个方面对农产品供应链金融的信用风险进行分析:一是资金提供者的信用风险、二是资金需求者的信用风险、三是融资者的信用等级的评定和增级。针对资金提供者的信用风险，主要体现在这类风险发生后，在农产品供应链成员中，资金供给者要求抽撤资金对资金需求者产生风险，解决的办法是由商业银行介入并提供背书，在资金供给者发生信用风险后，由商业银行向资金需求者提供授信。针对资金需求者的信用风险，可以对担保品也就是农产品进行定价，并制定合理的折扣率。通过合理的折扣率防控信用风险的爆发，最优化农产品供应链金融参与者的利益。针对信用等级的评定和增级，则需要监管部门的介入。因为信用等级评定属于系统性风险，要求信用评级公司具有独立客观性，设定的评级模型要公正。监管部门对于信用增级的情况实施审慎审查制度。对于申请信用增级的融资者，要调查该融资者的质押率、信用担保情况、有无供应链条中核心企业的背书以及有无外部担保。对于质押率高于同行的借款人不得信用升级、对于得到外部担保或者核心企业背书的借款企业可以适当提高信用等级。

　　结合农产品供应链金融的两类融资模式来分析，外部融资是由商业银行对整个农产品供应链条进行调查从而对相关融资者授信，信息不对称是这类融资模式下信用风险产生的根源。信用风险主要存在于商业银行调查过程中，对整个供应链条的把握程度，以及相关融资者的过往信用等。这个模式下信用风险的特征主要表现为主观性强、整体性强。应对这类风险的策略有:①研究商业银行和整个供应链条之间的激励契约，通过相关量化分析，得出商业银行和整个供应链条之间对收益的最优分配，从而提高商业银行的授信质量。②商业银行要重点防控农产品供应链条中融资者的互保造成整体的更大风险，对农产品供应链条相关参与者采取联合授信和委托授信相结合的授信办法。

　　内部预付款模式是以农产品作为抵押物来融资。以农产品为质押物的信用风险管理，重点关注两个方面:一是关注农产品作为抵押物的权利和来源。凡是申请以农产品作为抵押物进行融资，商业银行需要融资者证实该抵押物的来历，如要求融资者提供确权证据等。二是关注农产品抵押物价值的变化。农产品具有市场价格波动幅度大、同种农产品不同品级价格差异大、存储时间短、容易变质等特性，这就决定了以农产品作为抵押物进行融资时，商业银行需要重点关注抵押物市场价格变动情况，同时关注抵押物的等次、存储时间以及抵押物的损毁等情况。可以要求库房及时提供抵押物损耗情况等信息，要求融资者提供农产品品质证明，并及时关注该商品的市场价格行情。

　　这类融资模式下信用风险产生的原因较多，如信息不对称、信用风险规避、隐性股权、产出不确定性、缺乏担保等。针对信息不对称产生的信用风险，应对策略是要求融资者及时进行信息披露，与商业银行进行信息共享，这样能降低融资成本，提高融资效率。针对信用风险规避产生的信用风险，应对策略是通过会计师事务所审查融资者的应收账款，并设定惩戒措施。针对隐性股权产生的信用风险，应对的策略是农产品销售企业将应收账款或存货以无回溯权的方式出售。针对产出不确定性产生的信用风险，应对的策略是由商业银行设定弹性的授信额度。

　　4结语

　　农业领域供应链金融对农业高质量发展具有非常重要的作用，尤其是在中国经济由高速增长转变到中高速增长的背景下，农业生产销售经营面临的困难较多，融资也更加困难。在销售遇阻等情况下，更需要大力发展农产品供应链金融的融资模式，为农业领域生产者和销售者排忧解难。本文论述了农产品供应链金融的模式及其特点，指出了农产品供应链金融两种常见的融资模式:外部融资模式和内部付款融资模式，重点分析了这两种农产品供应链金融融资模式的信用风险问题，包括资金提供者的信用风险、资金需求者的信用风险以及信用评级增级过程中产生的风险。针对这些风险因素提出了应对策略，如降低库存抵押质押率、及时进行信息分享、寻找农产品产销供应链中核心企业或者外部担保等。

　　从国家支持农业发展的角度分析，控制农产品供应链金融的信用风险，还可以从三个方面入手，一是国家征信部门针对农产品供应链金融业务的融资者建立风险评估模型，使用信用评级的手段控制信用风险，具体而言，就是根据融资者的资信，融资时给予不同的信贷利率。资信高的融资者获得贷款的利率低，资信低的融资者获得贷款的利率高。二是国家大数据管理部门构建农产品信息数据库，向社会公布库存农产品的相关信息，商业银行可以通过查阅国家大数据管理部门公布的农产品信息，了解农产品供应链金融业务融资者的运营状况，尤其是融资者以农产品为抵押时抵押物的价格、品质等信息，从而降低商业银行开展该类信贷的信用风险。三是设立政府层面风控基金，减轻商业银行向农产品供应链金融业务融资的风险，比如，可以根据商业银行发放农产品抵押物贷款的额度，设定相应比例的风控缓释基金，一旦抵押物出现非正常的价值变化，导致商业银行贷款面临损失的情况发生，风控缓释基金能补偿商业银行部分损失。

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