在创新驱动发展战略的背景下，企业创新成为增强其长期竞争优势的关键路径。创新活动表现出高投入、高风险及长周期的特点，其绩效不仅依赖资源配置能力，很大程度还受内部激励机制影响。国家统计局2024年披露的数据显示，2023年我国全社会研发经费投入强度为2.64%，与2015年相比增长了0.57个百分点，创新对经济增长的支撑效能持续增强。

　　在这样的背景下，如何借助长期激励机制稳定关键人力资本的创新效能，成为重要议题。

　　长期激励机制与企业创新绩效的理论基础

　　长期激励机制的内涵与主要形式。所谓长期激励机制，是指企业采用制度化的安排，把激励对象的收益和企业长期价值创造及持续绩效相连接，引导其形成长期行为导向的激励制度。与以年度绩效为导向的短期薪酬奖励相比，长期激励更突出风险共担以及利益共享，其理论基础主要是“委托—代理”理论和激励契约理论，意在缓解信息不对称情形下管理层的短期主义做法，引导关键人力资本重视企业长期战略目标与价值扩充。

　　企业创新绩效的内涵与衡量维度。企业创新绩效是企业创新活动成果及其效率的综合反映，既体现创新资源投入的有效性，也展现创新成果的产出水平与技术价值。从创新过程这个视角出发，创新绩效呈现出明显的长期性和不确定性，难以只凭借单一财务指标加以度量。学术界一般主张从创新投入、创新产出与创新质量等多个层面，对企业创新绩效做综合测评，借此更全面地展示企业的实际创新能力（数据来源：《奥斯陆实用手册》，2018年）。

　　长期激励机制对创新绩效的作用机理

　　基于“委托—代理”理论的激励约束与创新决策机制包括以下情况：

　　处于现代公司治理结构内，因所有权与经营权分离，高管在创新决策中往往会表现出风险规避倾向。创新项目呈现出投入大、周期漫长、不确定性高的特征，若没有有效的激励机制，高管大概率会偏好短期收益明确的投资举动。“委托—代理”理论认为，凭借长期激励机制把高管个人收益与企业长期价值结合起来，有利于缓解代理矛盾，防止短期主义行为，进而提升其对创新投资的接纳度与持续性。

　　人力资本理论的激励匹配与知识创造机制。从人力资本理论这一角度看，知识、技能与经验是推动企业创新的核心要素，研发人员是知识创造的直接实践者，其行为反馈对创新绩效的影响十分关键。长期激励机制通过收益兑现延后与价值共享安排，可提升研发人员对组织的认同感以及职业稳定预期，促进隐性知识积累和技术协同创新。

　　从实际落实的效果看，恰当的长期激励可降低研发人员流动率，增进创新成效。有关经济合作与发展组织所做的统计显示，在研发投入高的企业中，采用中长期激励措施的企业，研发人员年均流失率比未开展中长期激励的企业低约6个百分点，单位研发投入对应的发明专利产出效率显著提高。长期激励借助稳定核心人力资本，为企业连续创新提供了关键的制度保障体系。

　　对高管与核心研发团队的长期激励效应
       企业创新绩效受高管长期激励影响的路径。在企业创新体系中，高管主要承担战略规划与资源分配的职能，其长期激励作用更多体现在对创新活动的间接指引上。采用股权、期权等激励方式，高管更愿意去规划长期技术发展战略，且在资源安排方面增加对研发活动的投入支持，从而创建有利于创新的组织空间。国家统计局数据显示，采用股权激励手段的上市企业，其研发经费投入强度平均比未开展该措施的企业高约04个百分点。

　　高管长期激励制度能提高企业创新容错水平，缓解研发失败造成的短期业绩困境压力。以往的数据显示，实施高管层面较高股权激励的企业，其研发投入所呈现的波动性大幅降低，创新活动呈现出更强的连续性。以上结果证实，高管长期激励在企业创新绩效的形成环节起到关键制度引导作用。长期激励对企业创新绩效的作用路径。核心研发团队是创新活动的直接执行主体，其长期激励作用主要体现为增加创新产出数量、提高质量。长期激励机制通过增强研发人员对企业长期发展的参与感和收益预期，可激励其提升研发投入强度和技术探索的深度。相关经济合作与发展组织创新统计报告显示，对研发人员实施中长期激励措施的企业，其专利总量中发明专利的占比平均提升约5个百分点。

　　长期激励可促进研发团队内部知识共享和跨部门协同，稳定的激励预期可降低“搭便车”行为发生的概率，提高团队协同创新效率。相关项目证实，采取中长期激励手段的企业，该企业高价值专利产出明显超出仅采用短期绩效奖励的企业。以上结果显示，研发团队长期激励是提升企业创新质量的关键制度依托。

　　高管跟核心研发团队在长期激励作用方面的对比分析。从发挥作用的机制看，高管长期激励主要以战略导向、研发资源分配及创新容错机制为途径间接影响企业创新绩效，而核心研发团队激励直接影响研发投入强度、技术探索深度以及创新成果质量。鉴于二者在职能定位、风险偏好以及激励需求方面的差异十分显著，如果激励结构的设计出现了偏差，将会导致创新资源配置效率下降，影响整体创新的实际效果。高管与核心研发团队激励协同效果较高的企业，其创新绩效明显优于仅聚焦单主体激励的企业。长期激励并非单主体发挥效能的结果，而是多主体协同效应的制度安排，从系统性视角统筹高管与核心研发团队的长期激励设计，是提升企业创新成效的主要路径。

　　主要结论与管理启示

　　借助长期激励机制的理论分析工具，从双主体视角来看，长期激励机制总体上可显著提高企业创新绩效，只是其作用效果在不同主体间差异明显。高管长期激励主要借助影响战略决策走向与研发资源调配，为创新活动提供制度上的支持。国家统计局的数据显示，2023年采用股权激励的上市公司，其研发经费投入强度平均比未实施的企业高约03-05个百分点，体现了高管激励在引导创新投入方面效果明显。从企业长期激励机制设计中可以得到重要的管理启示。企业在制定长期激励机制时，应充分考虑不同主体在创新体系中的功能定位以及激励需求的差异，构建分层分类、协同互动的激励体系。可借助股权或期权激励，加强高管与企业长期价值的利益结合，引导其在战略决策过程中提高对高风险、长周期创新项目的支持水平。国家统计局相关数据显示，采用股权激励的上市公司，其研发投入强度明显比未实施股权激励的企业更高，充分印证了长期激励机制对企业创新绩效的促进作用。