［摘要］作为一种新型金融业务模式，互联网金融在促进普惠金融发展、提升资金流动性等方面发挥着积极作用。然而，在复杂的环境下，互联网金融在快速发展的同时也衍生出一系列风险，影响了金融行业发展的稳定性。文章在回顾互联网金融发展历程的基础上，对其发展中面临的主要风险进行剖析，并提出风险管控策略，以期为互联网金融风险有效管控提供参考，促进互联网金融良好发展。

　　［关键词］互联网金融；风险管控；金融业务；行业发展

　　0引言

　　互联网金融在高速发展的同时，也因虚拟化、跨区域和高联动性等特点而面临一定的风险［1］。这些风险不仅威胁到参与主体的合法权益，还可能引发较大的系统性风险。因此，科学管控互联网金融发展中的风险，是金融监管和行业发展中重点关注的课题。

　　1我国互联网金融的发展历程

　　在我国，互联网金融是伴随金融体制改革产生和发展的。纵观互联网金融整个发展历程，可以分为5个阶段。第一，萌芽阶段（1997—2004年）。1997年，招商银行率先创建网上个人银行，1998年推出“网上企业银行”；2000年左右，保险公司、证券公司等开始设立官网，提供在线服务；2003年，为解决电商支付信任问题，淘宝网成立支付宝业务部，2004年正式上线支付宝，标志着互联网金融业态萌芽。第二，起步阶段（2005—2012年）。2007年，国内首个P2P平台“拍拍贷”上线，开启了网络借贷新形态；2011年，中国人民银行开始给第三方支付企业颁发“支付业务许可证”，推动互联网支付与信贷服务逐步融入日常支付与借贷场景，标志着中国第三方支付行业进入规范化发展阶段。第三，高速发展阶段（2013年至2015年6月）。2013年，余额宝上线，互联网理财迅速升温，随后，P2P网贷、众筹、互联网基金销售、互联网保险等多元业态蓬勃发展，这一年也因此被称为“互联网金融元年”。第四，风险与监管并存阶段（2015年7月至2016年）。伴随行业的快速发展，风险不断积聚，e租宝等风险事件接连爆发，引发社会广泛关注。自2015年下半年起，监管部门密集出台针对网络借贷、支付业务、互联网保险等领域的管理办法，行业进入清理整顿与风险出清的关键时期。第五，规范发展与存量整合阶段（2017年至今）。在监管持续强化与政策框架逐步完善的背景下，P2P平台基本实现市场出清。互联网存款、贷款、理财等业务被全面纳入持牌监管范畴。与此同时，平台经济反垄断、数据安全治理与金融消费者权益保护成为监管重点，行业步入合规发展、结构优化与质量提升的新阶段。

　　2互联网金融发展中面临的风险

　　2.1信用风险

　　信用风险是指交易对手方未履行合同中约定的义务，造成经济损失的风险。在互联网金融发展中，借款人会因还款能力不足或还款意愿缺失等，未按期履行合同约定的义务，导致平台及投资者遭受损失［2］。这种风险产生的主要原因在于互联网金融平台缺乏线下尽职调查环节，对借款人的还款能力和意愿缺乏动态、全面评估。

　　2.2流动性风险

　　流动性风险是互联网金融平台因无法及时以合理成本获得充足资金，以应对投资者集中赎回或到期兑付需求，进而引发资金链断裂甚至倒闭的风险。该风险主要源于3个方面：一是期限错配。平台“短借长贷”，将短期资金打包投向长期信贷项目，遇到集中赎回时没有足够的现金应对。二是高流动性承诺与资产变现能力不匹配。例如，余额宝等互联网货币基金产品普遍承诺“T+0”甚至“实时赎回”等高流动性服务，但平台使用基金投资的项目或者资产的变现需要一定的时间。如果因市场波动引发大量用户集中赎回，就会出现无法兑付的情况。三是投资者资金不稳定。互联网金融平台的部分资金来源于个人零散资金，一旦发现有收益更高的平台或渠道，投资者就会迅速撤离。如果这种现象集中在一段时间内出现，就会引发流动性风险。

　　2.3技术与信息安全风险

　　技术与信息安全风险是因互联网金融平台本身存在的架构缺陷、技术故障、网络安全漏洞，或恶意网络攻击，而出现的服务中断、数据泄露或资金损失风险。目前，比较常见的技术与信息安全风险有两类：一是系统漏洞与黑客攻击。使用开源代码或者快速迭代的互联网金融平台容易被植入木马病毒，进而在运行中出现数据被窜改、账户被盗取、客户隐私信息被泄露等风险事件。二是业务流程失效。例如，因平台或网络故障，支付清算、身份认证、电子合同存证等业务流程中的关键环节突发中断，影响业务进程和信息存取。

　　2.4道德风险

　　道德风险是互联网金融平台及其从业者在缺乏有效监督和约束的情况下，为实现自身利益最大化而作出损害用户或投资者权益的行为倾向。这种风险通常有3种表现：一是平台通过资金池和自融手段，挪用用户的资金，最终演变为“庞氏骗局”；二是在产品营销环节刻意弱化风险提示内容，夸大收益承诺，诱导非适格投资者购买高风险产品；三是通过大数据杀熟、滥用用户信息等隐蔽的方式谋取不正当利益。

　　2.5法律与监管风险

　　法律与监管风险是指互联网金融平台因业务模式与现行法律法规不匹配，或未能遵守监管部门要求，而面临处罚、业务限制甚至承担刑事责任的风险。目前，互联网金融发展中的法律与监管风险主要有3类：一是业务资质风险，即平台在未取得相应金融牌照的情况下，变相从事支付、借贷或资产管理业务；二是合规操作风险，即在落实相关法律法规和监管要求中出现客户身份识别不到位、反洗钱措施执行不力、信息披露不充分等问题而引发的不良风险；三是规则滞后风险，即在不清楚最新规定，或者法律对某种行为的定性较为模糊的情况下，平台创新性产品或行动可能遭受的不良风险。

　　3互联网金融风险管控策略

　　3.1完善行业法律法规及制度体系

　　为有效防范和化解相关风险，要加快完善行业法律法规及制度体系。首先，明确法律边界，防范合规风险。立法部门应通过专项立法明确网络借贷、互联网资管等新兴业态的法律地位与业务边界，缩小规则模糊导致的监管套利空间。同时，应持续细化和明确行业准入标准和退出机制，确保所有金融活动都在法律框架内运行，从源头遏制无证经营、超范围经营等乱象［3］。其次，建立穿透式监管制度，防范隐匿风险。应针对互联网金融跨市场、跨区域的特点，建立“实质重于形式”的穿透式监管规则，要求互联网金融平台全面披露底层资产、实际控制人和最终资金流向，有效识别和防范通过复杂交易结构隐匿的真实风险，防止风险积累和传染。最后，完善投资者保护制度，防范道德风险。应完善合格投资者认定标准和适当性管理要求，以及销售环节的全程录音录像和信息披露规范。同时，建立行业性的纠纷调解机制和风险补偿基金，切实保障金融消费者的合法权益，遏制平台利用信息不对称损害投资者利益的行为。

　　3.2优化行业监管架构

　　为有效应对互联网金融风险的复杂性与传染性，应构建权责清晰、协同高效的“双金字塔”监管架构，形成宏观审慎与微观行为监管相结合、中央统筹与地方落实相补充的全方位风险防控体系。一是建立“横向到边”的协同监管机制。由中国人民银行牵头宏观审慎管理，国家金融监督管理总局负责机构行为监管，中国证券监督管理委员会专注市场业务监管，形成覆盖所有业务形态的监管网络。通过建立监管信息共享平台和联合执法机制，实现对跨界金融产品的穿透式监管。例如，对于网络借贷平台，由国家金融监督管理总局审批机构资质，中国证券监督管理委员会监督其资产证券化业务，中国人民银行监测其系统性风险隐患，形成监管合力。二是完善“纵向到底”的分级监管体系。国家层面负责制定统一的监管规则和风险标准，明确风险阈值和处置流程；地方监管部门负责属地监管，结合区域特点细化执行方案，开展日常监测和风险排查；行业协会通过制定技术标准、信息披露规范和自律公约，引导市场主体合规经营。三是构建风险联防联控机制。应建立涵盖国家监管部门、地方政府、行业协会和市场主体的一体化风险监测预警系统，实现风险信息的实时共享和交叉验证。同时，要探索设立分级响应的风险处置预案，明确不同风险等级对应的监管措施和处置流程。当出现区域性风险苗头时，立即启动相应级别的应急机制，确保风险早发现、早预警、早处置，防止风险跨机构、跨市场、跨区域传染。

　　3.3加强合规管理

　　互联网金融平台应根据形势持续加强合规管理，防范法律法规和制度要求不明确、内部人员操作不规范引发的风险。首先，构建智能化的合规监控系统。互联网金融平台应升级合规监控系统，在客户身份识别、交易监测、信息披露等关键环节设置自动化合规检查节点［4］。通过大数据分析实时监测资金流向，运用人工智能识别异常交易模式，实现对洗钱、欺诈等违规行为的精准预警。其次，实施产品全生命周期的合规管理。要建立新产品、新业务的合规审查机制，在研发阶段就引入合规要求，确保业务模式符合监管规定。制定标准化的合规审查清单，涵盖投资者适当性、信息披露、数据安全等核心要素。例如，在网络借贷产品设计中，必须明确标注资金用途、还款来源、风险等级等关键信息，通过合规测试后方可上线。最后，建立分层级的合规责任体系。应明确董事会承担合规管理的最终责任，设立直接向董事会报告的合规总监职位。要在各业务部门配置专职合规管理岗位，将合规指标纳入绩效考核体系。

　　3.4强化数据安全管理

　　互联网金融平台应建立覆盖数据全生命周期、技术与管理并重的安全保障体系，切实防范数据泄露、窜改和滥用风险。第一，构建纵深防御的技术保障体系。应采用加密传输、数据脱敏、多因子认证等技术手段，在数据采集、存储、使用和销毁各环节设置安全屏障。同时，要建立分布式防御架构，部署入侵检测系统和Web应用防火墙，定期开展渗透测试和漏洞扫描。对核心业务系统实施“双活”或“多活”灾备方案，确保业务连续性。第二，完善数据分类分级管理制度。应根据数据敏感程度和影响范围，将数据划分为核心、重要和一般3个等级，实施差异化的安全管理策略。在此基础上，要严格控制各类数据的访问权限，遵循“最小授权”原则，优化审批流程。对客户身份信息、交易记录等核心数据实行加密存储和访问审计，确保操作行为全程可追溯［5］。特别是要加强与合作机构间的数据安全边界管理，通过应用程序编程接口（Application Programming Interface,API）鉴权和流量监控防范数据泄露风险。

　　3.5加强流动性风险管理

　　为防范流动性风险，互联网金融平台应建立涵盖机构内控、行业协作与监管干预的立体化管理体系。一是健全流动性管理机制。要严格执行资产负债期限匹配要求，禁止通过资金池操作对短期资金进行长期使用。同时，要建立多层次流动性储备体系，按照业务规模计提风险准备金，与商业银行建立应急融资授信机制。另外，应对货币基金等产品设置赎回限额和费率调节机制，通过技术手段实现大额赎回的实时预警和熔断。二是构建行业流动性互助体系。应推动建立行业性流动性互助基金，由优质机构共同出资设立，在监管部门指导下为遭遇临时性流动性困难的成员机构提供支持。同时，应建立流动性风险信息共享平台，实现机构间流动性风险的透明化管理。

　　3.6强化信用风险控制

　　互联网金融平台应建立贯穿信贷全流程的多维度风控体系，以管控可能发生的信用风险。首先，构建智能化信用评估机制。平台应整合央行征信数据与电商交易、社交行为等多维数据，运用机器学习算法构建动态信用评分模型。其次，完善贷前精准画像、贷中行为监测、贷后催收管理的全流程风控体系，实现对借款人还款能力与还款意愿的持续评估［6］。最后，建立差异化的风险定价模型。根据客户信用评级、贷款期限、担保方式等要素，实施精细化风险定价。对信用等级较低的借款人适当提高利率以覆盖潜在损失，同时通过优惠利率激励守信行为。

　　4结束语

　　互联网金融是我国多层次金融服务体系的有机组成部分。针对当前互联网金融发展中面临的信用风险、流动性风险、技术与信息安全风险、道德风险、法律与监管风险等，要在完善行业法律法规及制度体系、优化行业监管架构、加强合规管理的同时强化数据安全管理，并加强流动性风险管理，强化信用风险控制，以确保行业和平台健康发展。

主要参考文献

　　［1］王思嫄.以大数据审计防范化解互联网金融风险的路径［J］.上海商业,2025(7):113-115.

　　［2］王文晶.互联网金融风险与监管对策分析［J］.商业观察,2025(13):69-72.

　　［3］袁逍.金融工程在互联网金融风险控制中的运用研究［J］.商讯,2024(13):92-95.

　　［4］彭白颖.互联网金融风险管理及防控［J］.合作经济与科技,2024(23):57-59.

　　［5］张恩广,张宇城.互联网金融风险及风险管理研究［J］.市场周刊,2024(26):19-22.

　　［6］关卫棉.大数据背景下互联网金融风险防范路径［J］.金融文坛,2025(7):13-15.