［摘要］本文基于比亚迪2021—2023年社会责任报告，应用自然语言处理技术，采用关键词统计、情感分析及熵值法计算ESG披露得分，并结合华证评分校正，探讨其变化及对财务绩效的影响。研究发现，ESG披露由全面覆盖向重点聚焦，积极情感上升，消极情感下降。校正后ESG得分与ROA、ROE呈正相关，但受限于行业高投入与资源配置特性。提出以人工智能优化信息披露、建立动态ESG评价机制等建议，以期为新能源汽车行业可持续发展提供参考。

　　［关键词］自然语言处理；ESG信息披露；财务绩效；熵值法；关键词分析

　　0引言

　　在全球可持续发展背景下，ESG（环境、社会与公司治理）已成为评价低碳企业社会责任的重要标准，并受到资本市场关注。随着碳达峰碳中和目标的推进，中国企业在环境保护和社会责任领域不断投入。然而，如何确定ESG披露的内容特征（如关键词频次、情绪基调）并评估其对财务绩效的影响，仍然是学术界和企业界面临的重要问题。近年来，自然语言处理（NLP）等人工智能技术的发展，使ESG信息披露的分析更加高效和精准。新能源汽车行业是中国绿色低碳转型的核心领域，承担着推动成果和技术创新的重要任务。比亚迪作为行业龙头，在绿色运营、国际化拓展和信息披露方面持续优化，其社会责任报告为研究ESG披露质量及其对财务绩效的影响提供了理想案例。国务院办公厅发布的《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》等政策，进一步推动了企业在ESG方面的实践，但可能对企业短期财务绩效带来一定的压力。基于此，本文以比亚迪2021—2023年社会责任报告为研究对象，采用关键词统计、情感分析和熵值法确定ESG披露评分，并结合行业权威评分进行校正，探讨其年度变化及对财务绩效的影响。研究发现，政策环境显著影响ESG信息披露，积极情绪比例逐年上升，且ESG评分与财务绩效呈正相关，但受行业高资本投入的限制，短期提升幅度有限。本研究不仅为中国企业的ESG实践提供了客观支持，也为人工智能在ESG分析中的应用提供了新的思路，为企业优化信息披露、平衡短期与长期目标提供了理论参考。

　　1数据与方法

　　1.1数据来源

　　研究数据包括比亚迪2021年至2023年发布的社会责任报告及同期财务数据。这一时期是中国新能源汽车行业快速发展、政策推动ESG实践的重要阶段。财务数据来源于比亚迪年度财务报告及Wind数据库，主要指标包括净资产收益率（ROA）和股东权益回报率（ROE）。

　　1.2数据处理

　　关键词提取与分词处理。采用Python的Jieba分词工具对报告内容进行分词，并去除停用词。随后，结合词频统计与TF-IDF（词频—逆文档频率）算法，筛选出每年度排名前10的核心关键词，为后续分析提供数据支持。

　　情感分析。使用SnowNLP工具对社会责任报告的每段文本进行情感分析，计算情感得分（范围为0~1，得分越接近1表示情感越积极，越接近0表示情感越消极）。基于文本情感量化框架，统计报告文本中的积极、中性和消极情感比例，分析年度情感基调变化，揭示ESG实践的调整趋势。

　　数据标准化与权重计算。为消除关键词频次与情感得分的量纲差异，本文对数据进行标准化处理，并采用熵值法计算各指标权重，以减少主观赋权带来的偏差。

　　1.3数据分析

　　首先，基于TF-IDF算法提取关键词并统计频次，分析ESG披露重点的变化趋势。其次，利用SnowNLP进行情感分析，量化情感分布并探讨其变化。最后，基于熵值法计算ESG披露得分，并通过相关性矩阵与回归分析，探讨其与ROA、ROE的关系。所有数据处理在Jupyter Notebook中完成，并可视化呈现分析结果。

　　2分析与结果

　　2.1 ESG披露关键词的变化分析

　　通过对2021年至2023年比亚迪社会责任报告中的高频关键词进行统计和对比分析，揭示了企业在ESG披露内容上的变化趋势（见图1）。

　　第一，核心关键词的高频使用变化。“社会”和“责任”作为报告的核心关键词，持续保持高频，但频次分别从2021年的168次和163次下降至2023年的112次和93次。这显示出比亚迪在社会责任领域的持续投入，但其披露重点可能逐渐向更具体的领域聚焦。

　　第二，内部管理与员工权益的关注变化。“员工”关键词的频次从2021年的137次上升至2022年的150次，随后在2023年回落至131次；“管理”一词的频次则呈逐年下降趋势，分别为154次、135次和118次。这显示出比亚迪在内部治理优化和员工权益保障策略上的调整，以及资源分配的重新定位。

　　第三，外部合作的重要性显著提升。“客户”关键词在2022年达到峰值97次，与2021年的88次相比显著增长，但2023年略微下降至86次。“供应商”关键词在2022年达到峰值96次，2023年略微下降至95次。这一趋势表明，比亚迪对供应链透明化及客户体验优化的重视程度进一步提高，可能与绿色发展目标和供应链管理优化需求密切相关。

　　综上，关键词的动态变化反映了比亚迪在绿色发展战略引导和市场竞争压力下的适应能力。从全面覆盖到重点聚焦的调整策略，不仅体现了企业在履行社会责任时的灵活性，也为研究ESG披露质量与财务绩效的关系提供了关键数据支撑。

　　2.2 ESG披露情感趋势分析

　　对2021年至2023年比亚迪社会责任报告的情感分布进行分析，图2揭示了企业ESG披露情感基调的变化。

　　第一，积极情感比例持续提升。积极情感的比例逐年上升。这一趋势反映比亚迪在ESG实践描述中更加突出正面信息，展示其在新能源汽车领域的技术突破和市场成就。同时，这种提升可能体现了比亚迪在公众沟通中注重塑造正面形象和增强社会认可度的战略调整。

　　第二，中性情感比例逐步减少。中性情感比例从2021年的24.15%下降至2023年的18.95%，显示企业减少中性内容的披露，更多传递具有情感色彩的信息，从而增强社会责任报告的吸引力和公众关注度。

　　第三，消极情感比例稳步下降。消极情感比例从2021年的29.90%下降至2023年的27.36%。这一变化反映比亚迪在环境治理、员工权益保障和供应链管理等方面的持续优化，其ESG实践改进得到了显著体现。

　　综上，积极情感增加，中性和消极情感减少，反映比亚迪ESG披露的正向表达倾向。这种情感基调的优化，不仅反映企业对自身实践的信心提升，也展现其适应市场与社会需求的灵活应对能力。

　　2.3 ESG披露得分校正与趋势分析

　　2.3.1 ESG得分计算

　　为科学量化比亚迪2021年至2023年ESG信息披露质量（衡量信息丰富性与情感基调），本文基于关键词频次和情感分布两项指标计算初步ESG得分。具体步骤如下：首先，关键词频次统计。统计各年度社会责任报告的关键词总频次，其中2021年为1 119次，2022年为1 151次，2023年为992次。为消除不同指标量纲差异，采用标准化处理确保数据可比性。其次，熵值法权重计算。熵值法能够衡量数据离散程度并客观分配权重。分析结果表明，关键词频次的权重为0.552，情感分布的权重为0.448，有效避免了主观赋权可能带来的偏差。最后，加权计算初步ESG得分。将标准化后的数据与权重相结合，得出初步ESG得分：2021年44.09，2022年67.19，2023年44.80。尽管该方法客观反映了关键词频次和情感分布对信息披露质量的贡献，但由于初步得分与行业权威评分存在一定差距，需进一步校正以提升结果的一致性和行业适配性。

　　2.3.2 ESG得分校正与趋势分析

　　为提升初步得分的客观性和一致性，本文结合权威机构华证的ESG评分（2021年为80.09，2022年为82.43，2023年为78.56），通过线性回归法进行校正。校正公式为：

　　Si¢=aSi+b（1）

　　其中，a，b为校准参数，通过均方误差（MSE）最小化优化计算得到a=0.134 8，b=73.344 2。校正后的得分分别为：2021年79.29、2022年82.40、2023年79.38，与华证评分高度吻合。

　　校正结果显示，2021年至2022年ESG得分大幅上升，表明政策初期企业对ESG的积极响应。但2023年得分略降，可能受市场竞争压力和政策常态化影响。初步得分与校正后得分的对比验证了校正方法的必要性。初步得分基于关键词频次和情感分布，虽能反映信息披露特点，但难以全面体现ESG披露的复杂性。校正后得分弥补了初步得分与行业标准的差距，更适合作为ESG分析基础数据。这一趋势为探讨ESG披露与财务绩效的关系提供了数据支撑。

　　3讨论与总结

　　3.1 ESG信息披露与财务绩效的线性关系

　　为探讨比亚迪ESG校正得分与财务绩效之间的线性关系，本文结合散点图与线性回归趋势线分析了比亚迪在2021年至2023年间的ESG实践及其对ROA和ROE的影响。图3分析结果显示，ESG校正得分与ROA和ROE均呈现显著正相关，且线性回归趋势线的斜率为正，表明比亚迪的ESG实践在提升企业财务绩效方面具有积极作用。结合比亚迪2021年至2023年社会责任报告，可以总结出以下三点ESG实践亮点：第一，技术创新驱动。比亚迪通过推出刀片电池和DM-i超级混动系统等技术创新，实现了新能源汽车累计销量突破300万辆。这些创新不仅优化了能源使用率，还显著增强了市场竞争力。第二，全球化战略。2023年，比亚迪成功进入德国、日本等发达市场，通过高标准的ESG实践获得国际认可。第三，绿色运营成效。比亚迪连续三年推进“零碳园区”建设，通过节能减排降低了运营成本，并显著提升了企业的社会形象和客户信任度。

　　相关研究也表明，高质量ESG实践有助于提升企业竞争力和吸引投资。例如，Byambajav[1]基于汽车行业、Liu等[2]基于新能源企业、Baran等[3]基于能源转型背景下，均发现ESG评分能显著提升企业财务表现，绿色创新在提升企业可持续性方面尤为关键。这些研究进一步验证了比亚迪的ESG实践对财务绩效的积极作用，并为新能源汽车行业提供了借鉴。

　　3.2 ESG信息披露与财务绩效的相关性

　　为进一步验证比亚迪ESG校正得分与财务绩效之间的关系，本文计算了相关性矩阵，并通过图4热力图直观呈现。相关性矩阵使用Python的corr函数计算，热力图则利用seaborn.heatmap函数绘制，增强数据对比度和图表表现力。结果显示：比亚迪ESG校正得分与ROA的相关系数为0.31，与ROE的相关系数为0.14，表明两者均存在正相关关系，但强度相对较弱。这可能反映了新能源汽车行业在资源整合效率与高额资本投入方面的约束，从而限制了近期内财务绩效的提升幅度。结合比亚迪2021年至2023年社会责任报告，可以发现以下ESG实践亮点：第一，公益项目与社会形象。2022年，比亚迪在教育、环保和弱势群体帮扶项目中投入超1亿元，显著提升了社会声誉。第二，绿色供应链。通过供应链透明化与可持续发展，比亚迪提升了资源利用效率和整体运营效率。第三，国际市场扩展。比亚迪的国际化布局加速，其ESG实践成为国际市场准入的重要条件，同时带来了更广阔的市场机遇。

　　相关研究也表明，ESG实践对财务绩效有积极影响，但受行业特性和资源配置影响强度不同。例如，Chen等[4]指出ESG实践可提升ROA；Zhao等[5]证实ESG实践能增强中国发电企业的盈利能力和市场价值；谢萌等[6]认为ESG责任成本高，短期回报有限。这些研究进一步验证了比亚迪ESG实践的价值，并表明行业特性是关键影响因素。

　　4建议

　　基于本文对比亚迪ESG信息披露与财务绩效的分析结果，针对新能源汽车行业，提出以下优化建议：

　　第一，聚焦ESG信息披露的关键内容。比亚迪应结合企业特点，在ESG披露中突出能增强竞争力的核心内容。第二，利用政策支持，降低成本压力。比亚迪可借助绿色金融、税收优惠等政策工具，降低履行ESG责任的经济压力，并优化管理流程，提升资源效率。第三，借助人工智能，提升信息披露影响力。比亚迪可通过自然语言处理和人工智能分析，监测市场反馈，优化信息披露，强化积极内容传播，同时减少可能引发误解的信息，提升品牌价值。第四，构建系统化ESG治理框架。比亚迪可完善ESG治理，强化内部协作与外部监督，将信息披露深度嵌入企业发展规划，使信息披露更科学、规范，为企业财务表现提供更有力的支持。第五，引领行业可持续发展。比亚迪可利用ESG经验，结合人工智能驱动的行业数据共享平台，推动行业标准化建设与数据共享，助力绿色转型。

主要参考文献

　　［1］BYAMBAJAV P O.The impact of ESG score on financial performance：Evidence from the automotive industry［D］.Charles University，Faculty of Social Sciences，Institute of Economic Studies，2024.

　　［2］LIU P，ZHU B，YANG M，et al.ESG and financial performance：A qualitative comparative analysis in China’s new energy companies［J］.Journal of Cleaner Production，2022，379：134721.

　　［3］BARAN M，KUŹNIARSKA A，MAKIEŁA Z J，et al.Does ESG reporting relate to corporate financial performance in the context of the energy sector transformation?Evidence from Poland［J］.Energies，2022，15（2）：477.

　　［4］CHEN S，SONG Y，GAO P.Environmental，social，and governance（ESG）performance and financial outcomes：Analyzing the impact of ESG on financial performance［J］.Journal of Environmental Management，2023，345：118829.

　　［5］ZHAO C，GUO Y，YUAN J，et al.ESG and corporate financial performance：Empirical evidence from China’s listed power generation companies［J］.Sustainability，2018，10（8）：2607.

　　［6］谢萌，王翌秋，徐杨.上市公司ESG责任履行的经济效应研究：基于长期和动态视角［J］.广东财经大学学报，2024（6）：54-72.