［摘要］国有企业作为国家经济的重要组成部分，其融资活动直接影响企业的资本运作效率与可持续发展。在新时期的经济背景下，国有企业在融资过程中暴露出诸多问题，主要包括资金筹集计划不精准、融资风险评估不足、资本成本控制能力薄弱等，这些问题严重制约了企业的资金配置效率与财务稳健性。本文从国有企业融资管理的意义入手，分析了国有企业融资管理中存在的问题，探讨了国有企业融资管理优化策略，旨在推动国有企业高质量发展。

　　［关键词］国有企业；融资；财务管理

　　0引言

　　在当前经济结构调整和深化改革的背景下，国有企业作为国家经济的重要支柱，其融资活动对于企业的资本运作和可持续发展至关重要。然而，国有企业在融资过程中普遍面临一些问题，如资金筹集计划不精准、融资风险评估不足、资本成本控制能力薄弱等，严重影响了企业的资金配置效率和财务稳健性。随着市场化进程的加速，如何优化国有企业融资管理，提升融资效率，降低融资成本，已成为亟须解决的核心课题。

　　1国有企业加强融资管理的意义

　　1.1提高融资结构的合理性

　　国有企业的融资管理承担着优化资本结构的核心任务。融资结构的合理性直接决定了企业资金来源的稳定性与资本成本的控制效果。通过科学管理，国有企业能够合理平衡债务融资与权益融资的比例，确保融资来源的多样性和资金的持续性供给。融资结构不合理可能导致资金来源单一，增加企业依赖某一渠道融资的风险，使企业面对外部融资环境波动时抗风险能力不足。科学的融资结构不仅能够有效分散融资风险，还能够在资本市场波动时保持资金获取的灵活性。

　　同时，合理的融资结构有助于提升企业信用评级，使企业能够在较低的资本成本下获取更有利的融资条件，确保企业长久的发展能力和可持续竞争力[1]。

　　1.2降低融资成本负担

　　融资成本的高低直接影响企业利润率和资本回报率，因而降低融资成本成为财务管理优化的关键目标。通过精确的融资渠道选择和资金调度管理，企业能够以较低利率及时获取资金，并避免高成本资金的使用。过高的融资成本会显著增加企业的财务压力，导致企业盈利能力下降，进而对企业的经营稳定性造成负面影响。通过合理的财务管理，企业可以通过资本市场的分析与评估，选择利率更具竞争力的融资渠道，避免资金浪费。降低融资成本还可以有效减少企业在资本市场上的负债比例，使企业在经营中具有更大的财务操作灵活性，保证企业整体资本回报率的提升。这种管理策略不仅减少了资金使用的直接成本，还提高了企业的资本运营效率，确保企业在资本市场上有可持续融资能力。

　　1.3提高资本周转效率

　　资本周转效率是衡量企业资金使用效益的重要指标，通过高效的财务管理体系，国有企业能够有效缩短融资资金的占用时间，加快资金的流转速度，提升企业的整体运营效率。资本周转效率低下将导致企业资金被长期占用，减弱企业的投资和再融资能力，进而限制其市场竞争力。高效的资本周转能够确保企业在进行大规模融资活动时，最大限度地利用所筹集的资金，避免出现资金闲置或周转不畅的情况。资金的高效周转还可以在企业扩张和投资决策中提供更大的财务弹性，使企业能够灵活应对市场需求变化，抓住市场机遇。通过优化资金分配与调度，确保企业在资本运营中保持流动性充足，实现资金的快速周转，提高企业的资本使用效率，确保企业在资本市场中获得更为稳固的发展基础。

　　2国有企业融资管理存在的问题

　　2.1资金筹集计划不精准

　　资金筹集计划不精准主要表现为资金需求预测与实际资金需求之间存在偏差。这种问题的产生往往源于财务管理系统中资金需求预测模型的缺陷，未能充分考虑市场环境、企业自身发展战略以及项目周期等复杂因素，导致筹资计划与企业实际资金需求不匹配。在融资决策过程中，财务部门的资金筹集计划缺乏对资金流动性、项目进度、市场波动等变量的动态分析，导致资金筹集规模偏大或偏小的问题频繁出现。企业在项目融资阶段，通常出现资金超额筹集或资金不足的现象。在超额筹集资金的情况下，企业需要承担额外的资本成本，导致财务负担增加，未被有效利用的资金长期闲置，影响资金周转效率；而资金不足则会造成项目进展受阻，甚至引发融资追加或中断的风险。此外，国有企业资金筹集计划的制订还常常忽略融资渠道与融资时间窗口的选择，未能充分评估市场利率的波动及融资条件的变化，导致企业在资金筹集过程中面临更高的资本成本，无法实现最优的融资安排。

　　2.2融资风险评估不足

　　国有企业在筹集资金过程中，未能全面分析和识别潜在的市场风险、信用风险和流动性风险。这种现象背后的原因是风险评估机制不健全，缺乏系统性的评估工具与数据支持，导致风险识别的滞后性与不充分性。许多国有企业在融资决策中，风险评估过程流于形式，忽略了对融资工具选择、市场环境变化、利率波动等外部条件的详细分析，无法精准预测潜在的融资风险。企业在融资过程中对市场波动的敏感性较低，未能准确评估市场利率、外汇波动等可能带来的成本上升或资金流动性紧缩风险。这种评估不足往往导致企业在资本市场波动或融资成本上升时缺乏应对措施，进一步增加企业的资本负担和财务风险。同时，国有企业在选择融资渠道时，未能对融资工具的长期风险和收益进行充分的动态分析，忽视了外部融资环境的变化，导致企业在融资过程中承担了过高的市场风险和信用风险。此外，许多国有企业缺乏对资金运作过程中可能出现的流动性风险进行持续的风险评估，无法及时调整融资结构和资金配置，导致资金链断裂风险增大[2]。

　　2.3资本成本控制能力薄弱

　　一些国有企业无法在融资过程中有效评估和控制资金成本，导致融资成本过高。此问题的根源在于企业在融资渠道的选择、融资工具的运用以及资本市场的时机把握上，缺乏精细化的管理与动态调控能力，未能充分利用低成本融资机会，造成资金成本无法有效控制。部分国有企业在选择融资方式时，未能根据市场利率波动和资金成本变化进行精准的动态调整。例如，企业往往过度依赖传统的债务融资方式，忽略了股权融资、债券发行等低成本融资工具的合理运用，导致融资成本上升。企业在签订融资合同时，未能有效把握市场利率的最优时机，导致高利率融资合同的签署，增加了资本使用成本。同时，企业在制订融资计划时，往往忽视了不同融资方式对企业长期资本成本的影响，未能合理配置长期和短期融资的比例，导致短期高成本融资占比过大，增加了资金周转压力和成本负担。此外，资本成本控制不足还反映在企业未能有效利用外部市场环境和内部资源进行利率对冲与优化。许多国有企业缺乏风险对冲工具和金融衍生产品的运用，无法有效规避利率波动带来的成本上升风险。

　　3国有企业融资管理优化策略

　　3.1完善资金筹集预测，提高融资计划精准度

　　国有企业的融资管理需要精确估算项目资金需求，并根据时间段进行动态调整。首先，财务管理人员应依据年度预算和各项目运营计划，明确每阶段的资金需求，建立资金需求清单。该清单应详细列出各阶段所需的资金类别和金额，如原材料采购、设备更新、员工工资等，确保资金需求的准确分类和管理。财务人员还需根据项目的运营计划，包括实施步骤、进展节点和预计完成时间，调整资金筹集进度。例如，一个12个月的建筑项目，前期应预估土地购置和设计费用，并在施工阶段持续筹集材料及人员费用。设备采购资金应与生产周期同步，确保不提前占用或延迟采购。其次，在资金流入与流出管理中，财务人员应详细划分不同资金使用领域。资金流入包括政府拨款、银行贷款、股权融资等，资金流出应涵盖运营成本、资本支出、债务偿还等。通过分类管理，企业可跟踪每一项资金用途，确保其合理性。例如，短期资金需求可用于员工薪酬、日常物资采购，长期需求则针对新项目建设、设备采购[3]。根据这些分类信息，财务人员能够合理安排融资进度，确保资金在各阶段的合理分配。最后，财务管理人员在资金筹集时应根据市场环境选择合适的融资渠道与工具，如债券、商业贷款、股票发行等。通过市场分析，决定使用短期商业贷款还是长期债券，以最小化融资成本。同时，财务人员应定期召开资金管理会议，汇总和分析各部门资金需求，动态调整资金筹集计划。根据会议结果，财务管理人员可及时调整预测模型，确保资金使用与企业需求精准匹配。

　　3.2加强风险评估流程，提升融资决策稳健性

　　在国有企业的财务管理中，优化融资决策的关键在于构建完善的风险评估流程。为了加强融资决策的稳健性，企业应制定详细的风险评估流程手册，明确评估的步骤、参与的部门和责任分工。手册内容应包括市场风险、信用风险和流动性风险的具体评估标准和操作流程。例如，财务管理人员需要依据最新的宏观经济数据和政策动向，进行定期的市场风险分析，通过整理政府发布的经济报告、市场利率变化数据以及相关行业的波动信息，预测外部环境对企业融资成本和偿还能力的影响。财务部门应利用敏感性分析工具和情景分析工具，对融资计划中的各种变量进行模拟。财务管理人员可以通过分析利率上升50个基点对企业债务成本的影响，生成相应的风险敏感性报告，将其提交管理层作为融资决策的重要依据。同时，财务管理人员还应对不同融资工具的风险进行详细分析，形成融资工具风险评估表。该表格应包括融资工具的类型（如债务融资、股权融资等）、每种融资工具的成本、预期偿还期限、资本使用效率以及相应的信用风险。财务部门根据企业资金需求的时间安排，生成融资工具优选方案，提交至企业决策层以供选择。为了降低信用风险，企业可以通过与外部信用评级机构合作，定期获取融资对象的资质证明，使用信用风险评分系统对潜在融资对象进行打分，确保选择信用状况优良的融资渠道[4]。财务人员需将这些信用数据汇总成信用风险评估报告，并纳入融资决策的综合评估体系中。

　　此外，企业应成立专门的风险评估工作小组，在每次融资决策前召开风险评估会议，讨论最新的风险评估报告及市场环境变化，由各部门分别汇报其领域内的潜在风险，并进行风险评分和风险优先级排序。

　　3.3优化资本成本监控体系，降低企业融资成本

　　为降低融资成本，国有企业需要优化资本成本监控体系，实现资金使用效率提升。首先，企业应建立全面的资本成本监控系统，涵盖利息支出、手续费、发行费用等成本要素。财务管理人员应实时录入各类融资成本数据，生成分阶段的成本报表，并进行周期性数据汇总与分析。采用成本分解法将资本成本细化为融资成本、债务成本、税后资本支出等部分进行独立核算和动态监控。针对债务融资，财务管理人员应对银行贷款、债券发行等工具进行细致分析，根据利率、期限、交易成本等指标，选择最具成本效益的融资渠道。例如，在短期银行贷款中，监控利率波动并及时调整融资工具，避免高利率时借入资金。其次，财务人员应定期比较不同融资方式的利息负担，通过利率比较表，将各融资工具的成本差异体现在成本监控报告中，确保管理层能够随时掌握资本成本变化。再次，企业应引入财务对冲工具，如利率掉期、远期利率协议等金融衍生工具，对利率波动进行前瞻性分析，在利率上升前锁定低成本融资，避免未来资金成本上升的风险。例如，当预测市场利率将上涨时，企业可以利用利率掉期合约锁定现有的低利率，在未来融资时维持较低的利息支出[5]。最后，企业需建立资本成本预警机制，当成本超过设定的警戒线时，系统应自动发出预警，通知财务管理部门采取措施。财务人员通过历史融资数据分析，确定合理的资本成本阈值，设置预警条件。一旦实际成本超出预期，财务部门可据此调整融资策略，重新审视资金来源，防止成本进一步增加。

　　4结束语

　　国有企业在复杂多变的市场环境中，提升融资能力和优化财务管理是实现长远发展的关键。通过有效识别和解决融资过程中存在的财务管理问题，如精准制订资金筹集计划、强化融资风险评估、加强资本成本监控，企业可以在资本市场中占据更为有利的位置，确保资金使用效率最大化。未来，国有企业需要依托先进的财务管理手段，结合市场动态，持续优化融资结构与管理流程，增强资本运作的灵活性与抗风险能力，以实现稳定的经济效益和可持续发展目标。

　主要参考文献

　　［1］阮文超.国有企业投融资风险管理问题与应对策略解析［J］.中国市场，2024（27）：33-36.

　　［2］张艳欢.国有企业投融资管理面临的困境与优化路径［J］.现代企业，2024（9）：130-132.

　　［3］张尧.国有企业加强融资管理的必要性与策略探析［J］.中国战略新兴产业，2024（27）：173-175.

　　［4］龚小倩.新形势下国有企业并购中存在的财务风险分析［J］.中国集体经济，2024（26）：146-149.

　　［5］李建夏.论新形势下国有企业投融资管理风险及防范措施［J］.商讯，2023（17）：93-96.