摘要：中小企业抗风险能力较弱，若不能正确评估负债经营的风险，建立切实可行的抗财务风险机制，会对经营与资金造成巨大压力，甚至威胁企业生存。应加强企业内部管理，建立合理的抗风险体系，选择合理的筹资方式，落实切实可行的资金管理制度，合理规划企业负债额度，严格规避负债经营的风险，充分发挥其积极作用，推动企业可持续发展。

　　关键词：负债经营；中小企业；风险；措施

　　中小企业就业弹性大，从业人数多,但规模较小，经营利润低，市场竞争力及抗风险能力不强,加上无股权筹资能力等因素，发展所需资金除所有者投入外，多需通过借债、融资等方式获得，最常见的方式有借款、发行债券和融资租赁等。负债经营有融资速度快、弹性好、成本低，通过杠杆效应一定程度降低成本等优点，但同时会对企业带来如减少股东财富、减弱再融资能力、增加财务风险等负面影响，不合理负债会对经营与资金造成巨大压力。如何正确认知中小企业负债经营过程中可能存在的风险因素，并做好针对性应对措施，对小企业的生存与发展十分重要。

　　一、中小企业负债经营的现存主要风险因素

　　(一)对负债经营风险的认识不足

　　中小企业自身规模较小，没有股票上市筹资能力，短时期内通过扩大生产提高利润存在极大的难度，选择债务资本是其快速筹集资金的最便捷途径，负债经营能一定程度减少企业资本成本负担，保障资金链的流通，且企业负债利息可归入财务费用，降低了净利润,从而降低了企业纳税额度,发挥了抵税作用来降低税负。

　　合理负债、灵活运用负债的杠杆效应可以提升利息抵税效用、增加企业利润，同时不影响企业股东的控制权,且在通货膨胀过程中，能帮助企业在物价上涨的环境中获利,但若不能合理选择负债的规模、时机及方式，就可能直接影响企业资本结构，大部分中小企业可用于抵押的资产较少，难以符合银行的贷款条件，借款渠道多采用民间资本，所存在借款期限相对不稳、利率太高等问题，易于形成以债务资金规模、利息成本及偿还期限为主的财务风险。

　　(二)对负债的额度缺少合理评估

　　负债经营风险主要集中在筹资、债务及应收账款等环节。中小企业向资本市场拆借一般只适于临时的资金周转，短期负债融资会带来较大的还款压力，若本时期内企业生产经营与财务状况不良，或资金运作不当、资金链断裂,债务到期不能及时偿付本息，就会增加企业负担，同时对企业信用造成不良影响。

　　如果中小企业对负债额度评估不合理，未能综合考虑自身的实力与经营水平，盲目选择上游企业的业务，并为此造成大量资金的再投入，若有运作不当，负债经营的扩张增长不能有效控制，在债务筹资难以获得预期收益，短期内资金回笼，使得企业现金流降低，无法偿还借债的本息，为不影响企业信誉与运营，只能雪上加霜另外借贷，加上企业应收账款规模逐渐增多，造成资金链困难加重，无法对债务尤其短期债务有效偿还，负债经营风险加剧，资金缺口加大，筹资的高息、债务偿还期限以及应收账款的不确定性等因素就会给企业带来难以估量的风险，导致现金流不足，影响正常生产经营，引发资金链断裂等系列连锁反应，严重时可致企业因负债过重而破产。

　　(三)忽视杠杆的负效应

　　在筹资过程中，部分企业对负债经营杠杆负效应认识不足甚至忽视，运营过程中因负债金额不断增多而使企业财务风险逐步攀升，负债比值越大获取的收益越小，严重时可出现资本收益率低于负债利息率现象，造成企业的利益损失，给收益率本来就较低的中小企业带来难以估量的打击。

　　企业财务杠杆系数越大，风险也就越大，负债经营所产生的高利息对企业形成了沉重的压力，债务成本使经营成本不断增加，资本收益率大幅降低，企业抗风险能力明显削弱，一旦市场行情变差或自身运营不善,巨大的财务压力会使企业资金链断裂、信誉受到极大冲击。

　　争取银行方面的贷款，通过长期高额的贷款以维持企业重大项目的安全高效运作，降低企业资金方面的风险，让企业能够得到更好的经济效益。其次，企业融资会受到金融市场的影响，它是资金供求双方的融通场所，国家层面也会从宏观角度调控金融市场的运行。以资金借贷时间的不同，分为长期资金融通市场与短期资金融通市场，金融机构在为企业提供贷款的过程中，为防范金融风险，会从多元化方面考量企业方面的因素。因此，企业应发展自身的技术、人才、产权交易能力，以此为自身寻求良好的融资方法，在不断优化自身协调沟通体系的同时，争取赢得国家支持的项目，以保障银行能够积极地提供支持放宽项目支持条件，从而保障企业资金方面能够有所保障，让企业能够得到预期的经济效益。最后，企业也应关注法律环境，在遇到融资问题后，可以寻求法律保护。

　　二、拓展融资渠道，降低融资风险值

　　融资渠道已经非常多元化，企业在发展过程中，应拓展融资渠道，以多元化的方式开展融资。目前，融资渠道又包括线下融资和线上融资两种模式，线下融资又分为线下广告融资、沙龙、项目对接、会议等模式。无论线下融资还是线上融资，均应建立现代化融资理念管理体系，以此提升资本运作能力。

　　三、开展融合资金扩张

　　首先一些相对成本较低的项目，企业可以选择银行短期的融资进行资金的保障。短期融资主要是指企业与银行之间进行的期限相对比较短的债务借调，大部分企业短期融资一般以一年为期限，通过短期融资的方式拓展企业融资途径，实现多元化的融资方式从而降低企业融资的财务成本，为公司项目发展取得足够的资金。其次，企业可以通过海外资金贷款的方式进行融资，这也是新形势下所产生的新的融资渠道。由于货币方面经常出现调节相关系统的情况，而导致货币相关政策出现缩小的情况，这种情况不利于企业的资金运作。因此，在对比之下海外资金方面对于企业融资更加具备优势，可以考虑选择海外投资企业，这对于大型企业而言无疑是最好的融资选择途径。一些银行在海外有分行，大型企业以及外商企业都可以根据自身投资需求与海外银行进行沟通，利用新形势下出台的有利政策，为企业争取到更高的信誉以及资金额度。部分企业甚至可以只通过海外银行进行融资合作，这种融资方式能够有效降低资金成本，既能够保障企业的正常运作，还能够保障企业资金的充沛运转。

　　四、应对市场变化，提高融资质量

　　企业在发展过程中，难免出现资金无法正常运作造成企业经营出现困难等问题。因此企业在融资方面需要根据市场变化采取最适合企业的融资方式，通过多元化的融资方式更好地应对新形势下的市场变化，满足企业发展运作所需要的资金条件。循环借款的方式相对而言成本比较低，满足月内企业所需要资金的问题，并且这种融资方式并不会占据银行当月的借款额度。另一方面也可以根据企业自身发展需求，选择贷款融资、信用融资以及汇票融资等等不同的融资方式，多元化的融资方式给企业更多的选择途径。企业财务方面需要合理预算企业发展所需要的资金，可以合理地分析找寻最适合企业发展的融资方式，也可以选择多种融资方式作为备选方案，既能够降低企业融资成本，还能够促使企业应对市场变化。

　　五、总结

　　随着市场经济的发展，当前形势下企业想要取得更好的经济发展前景，则需要注重融资对于企业发展的重要性。企业可以通过多元化的融资途径开展融资活动。但目前企业融资过程中难免需要面临诸多的困境，企业需要正视这种困境发生的原因，寻找切实可行的融资措施。通过多元化的融资途径，保障企业资金方面的正常快速运转，让企业能够保障资金充沛的同时，更好地进行经济发展，促使企业能够在经济迅猛发展的新形势下得到稳固的发展前景，取得更加高效的经济效益。

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