摘要：互联网贷款具有渠道、效率、成本和信息四方面优势，与中小微企业具有天然的协同合作优势。基于“长尾”理论的基础，通过对互联网这一中介缓解中小微企业融资难题的可行性进行分析，可以得到：中小微企业作为融资的长尾，互联网的存在就成了中小微企业融资难的救星。但是，互联网贷款的发展也存在技术风险、信用风险、法律风险等传统风险，这就需要通过创新管控技术提升风控的能力和建立征信系统，提高服务效率等多措并举，切实帮助中小微企业解决融资难题。

　　关键词：中小微企业；互联网贷款；融资约束；“长尾”理论

　　在政府的支持下，我国的中小微企业得到了迅速的发展。从近年的数据分析和政府报告来看，中小微企业在提升经济增长、拉动社会就业和促进社会创新方面扮演着重要的角色。根据国家统计局、国家知识产权局等的数据，截至2022年，我国中小微企业数量已超过5 200万户，其中占纳税总额的70%。此外，国内生产总额也已经达到了61%的高水平。中小微企业不仅实现了70%的专利发明，还成功解决了80%的城镇就业。尽管中小微企业为我国经济的发展做出了重要贡献，但是在经济政策不确定性的影响下，中小微企业的发展也面临着多种困难，其中最值得市场关注的是融资约束问题，包括融资难、融资缓慢和融资成本高等问题。根据纽约联邦储备银行的信贷调查报告，约75%的企业需要贷款，但最终只有23%的企业能够获得所需资金。

　　一、中小微企业现状：融资面临瓶颈

　　（一）中小微企业的现状

　　近年来，我国经济复苏呈现出了上游经济成本激增的现象。加上环境保护政策的限制产量，导致上下游经济传输不畅，进而造成了中小微企业经营困难的局面。数据研究表明，截至2021年11月4日，我国现存中小微企业8 463万家，但2021年中小微企业的PMI已经连续六个月处于荣枯线以下。因此，制定缓解中小微企业的融资难题的政策显得尤为重要。

　　中小微企业的注册注销比例从2017年至今一直呈现下降趋势，据天眼查统计，2020年我国中小微企业注册注销比例已经降低至1.41，同2019年相比下降了56.3%。注销数量高达435万家，相比2019年增加了84.3%，出现了历史中的峰值。从注册注销比例可以直观度量中小微企业生存状况，比值越低，说明生存环境恶化。据泽平宏观发布的数据，中小微企业的注册数量仅有613万家，同比下降了61%。中小微企业的发展尚未恢复到经济下行时期前的水平，面临较大的经营压力。

　　（二）中小微企业遇到的瓶颈

　　中小微企业近年来面临融资难题，影响了其自主创新的产品投入和人才引进。根据“麦克米伦缺口”理论，中小微企业在发展过程中通常都存在着资金供给的缺口。资金供给方不愿提供资金给资金需求方是造成这一缺口的原因之一。我国中小微企业的发展也不可避免地出现所谓的“麦克米伦缺口”。广发银行发布的《中国中小微企业白皮书》显示，我国三分之一的中小微企业处于亚健康状态下，其中包括医药、文体等行业，他们的发展比较困难，市场融资问题突出[1]。

　　数据显示，我国中小微企业超过半数的融资是来自于内源性融资，这说明资金来源主要以所有者的投资以及企业的积累为主。在外源融资方面，中小微企业与大中型企业形成了差距。中小微企业主要通过发行股票和债券进行融资，但由于发行股票和债券存在局限性，外源性融资主要以贷款为主。然而，只有约6%的中小微企业能够成功获得贷款资金，且仅限于短期贷款。由于民营企业的违约风险较高，商业银行在放款时往往会基于这一问题，在基准利率的基础上加上咨询费、保证金以及信用评级机构收取的信用评级费用等，使得中小微企业在进行融资时融资成本较高，同时加重了中小微企业融资的难度。

　　虽然中小微企业在融资过程中面临困难，但是它们在自身发展方面存在的一些瓶颈也是制约中小微企业发展过程中的不可忽略的因素。首先，中小微企业的管理水平相对较低，缺乏市场竞争力和创新能力。其次，中小微企业的产品和服务质量不稳定，难以满足消费者的需求。此外，中小微企业在招聘和培养人才方面也面临一定的困难，往往难以与大企业竞争吸引优秀人才。这些问题都制约了中小微企业的发展，需要政府和社会各界的关注和支持[2]。

　　二、互联网贷款：破解中小微企业融资难困境

　　（一）互联网贷款的运营模式

　　在中小微企业融资困难的背景下，催生出了互联网借贷这一媒介。互联网贷款是一种在线小额贷款，无需抵押和担保即可获得。作为金融科技的一种工具，互联网通过分析借款人的历史消费数据，并运用一系列数理模型计算授信额度，实现快速审批和放款。与传统方式相比，互联网贷款不仅可以提高审批效率，还可以更精准地分析借款人的行为。有些互联网信贷产品会引入担保公司或保险公司，以回购不良贷款。对于没有担保机构的信贷产品，信贷公司会进行催收[3]。（运营模式如图1所示）

　　互联网小额信贷产品可以分为两种类型：一种是有消费场景的消费贷产品，例如蚂蚁花呗、京东白条等；另一种是无消费场景的现金贷产品，例如蚂蚁借呗、微粒贷、京东金条等。互联网贷款具有渠道、效率、成本和信息四方面的优势，与中小微企业具有天然的协同合作优势[4]。首先，互联网贷款借助网络平台实现了闲散资金的整合和分配，从而使得借款人和出借人能够高度匹配。其次，互联网贷款平台突破了地域和时空限制，使得中小微企业在进行融资时成本更低、门槛更低、灵活度更高。因此，从融资渠道方面，互联网贷款更能满足中小微企业碎片化的资金需求。

　　互联网贷款以互联网平台和大数据、云计算等技术为依托，进一步解决了传统线下信贷审批效率低下的问题。传统线下信贷审批需人工操作，可能存在标准不一、反复退件、要求客户频繁补充材料、效率难以保障的问题。互联网贷款则依托银行信贷系统提前嵌入的数据模型决策分析，减少了人为主观判断。通过计算机技术的运用，可以避免人为判断过程中的主观因素，保证了评价结果的客观公正，有效防范操作风险。此外，很多银行的个人全自动线上贷款也可实现一分钟申贷、一秒钟放款、全程零人工介入，快速提高客户申请及用款时效、提升客户使用的好感度。由此可以看出，互联网贷款中的效率优势适应了中小微企业融资快速化的时间需求。

　　在互联网金融快速发展的大背景下，互联网贷款使得供需双方能够借助网络平台进行快速交易，不仅提高了效率，还实现了成本的最小化。互联网作为平台，不仅为贷款人提供高效的线上服务，同时也减少了经营场所和人工的费用，节约了投资成本，具有显著的经济效益。此外，互联网平台的数据分析和风险控制能力也使得互联网贷款更能准确评估借款人的信用状况，降低了风险。

　　然而，互联网贷款也存在一些问题。首先，互联网贷款市场上存在一些不良的借贷公司，这些公司往往以高额利息、虚假宣传等方式，欺诈借款人。其次，互联网贷款市场上的竞争也越来越激烈，很多企业为了追求高收益，可能会降低风险控制标准，导致市场风险加剧。此外，互联网贷款市场的监管也还不够完善，监管政策需要更加细化和完善，以保护投资人和借款人的权益。

　　总的来说，互联网贷款作为金融科技的一种工具，以其高效、便捷、低成本的优势，为中小微企业提供了更加便利的融资方式，推动了企业的发展。但是，互联网贷款市场的不规范和风险也需要引起重视，需要加强监管和风险控制，确保市场健康有序发展。

　　（二）互联网贷款的可行性分析

　　“长尾”这一概念指出，商业和文化的未来不在于传统需求曲线上代表“热门产品”的头部，而在于通常被人们所忽视的代表“冷门产品”的长尾[5]。根据前面的数据统计，中国中小微企业有七千万家，贡献了全国半数以上的税收、60%以上的GDP。然而，中小微企业仍然面临融资难的问题。由于多种因素的影响，大型企业更容易获得贷款，相比之下，中小微企业的融资比较困难，因此市场上形成了一条“长长的尾巴”。资金供应方会关注曲线的左端，主要锁定在高利润的大规模企业上（即“热门产品”），但是，从图2中可以看出，长尾曲线的右端并没有下降至零。中小微企业的融资需求可以视为“冷门市场”，是与大型市场相对的“利基市场”。这种市场的实力不容忽视，只要将足够多的中小微企业加总，就可以形成比热门市场更具实力的市场。随着互联网金融市场的出现，中小微企业融资需求的长尾就形成了，结果就是在市场上形成大规模的利基市场。

　　随着网络技术的快速发展，生产工具的普及程度越来越高，中小微企业的融资需求也越来越多样化。在这种情况下，基于互联网的新型融资模式和融资产品应运而生，这种模式和产品的多样性和数量的增加也使得右端长尾更加长。由于品种越多，成本越低，因此长尾市场也随之壮大。在长尾市场中，贷款市场通过降低融资门槛和创新融资产品来吸引更多的企业融入市场。例如，一些互联网金融平台提供了基于大数据和人工智能的风险评估模型，可以更好地评估借款人的信用风险，从而降低了融资门槛。此外，一些互联网金融平台还推出了一些创新的融资产品，如“分期付款”“供应链金融”等，这些产品能够更好地满足中小微企业的融资需求。另外，随着互联网的普及，越来越多的中小微企业开始意识到互联网融资的便捷性和优势，因此互联网融资的中小微企业数量呈现出指数增长的态势。这种趋势进一步促进了市场的膨胀，也使得长尾市场更加庞大。同时，在互联网融资的模式中，资金借贷双方只是通过互联网平台自动匹配，实现交易，大大降低了交易成本[6]。这缓解了双方信息不对称的问题，减少了中小微企业的运营成本，提高了长尾市场的流动性。

　　三、改进意见

　　不可否认的是，互联网贷款是一把“双刃剑”。互联网贷款在缓解中小微企业融资难题的同时，由于软硬件技术跟不上，可能会导致技术风险；由于信用体系不健全，可能会导致信用风险；由于监管体系不完善，可能会导致法律风险等传统风险，阻碍中小微企业的进一步发展。为了解决这些问题，可以利用大数据低成本、高效率的优势来突破上述风险。

　　（一）建立征信系统，提高服务的效率

　　在中小微企业需要资金融通时，服务的效率就是企业发展的重中之重。但是，由于不可避免地存在信息不对称的难题，不同于传统金融机构的实地考察、综合调研的手段，互联网贷款就别具一格地实现了成本低、效率高的特点。但同时也要注意的是，互联网会带来很大的不确定性。因此，就需要在原有的征信平台上扩建服务的范围，使得互联网金融与中国人民银行征信平台实现对接，避免数据重复，浪费数据资源的现象。还要依赖于互联网贷款自身的特点，实现自身与中小微企业的协同征信系统，实现更好地服务中小微企业的目标。最后，需要政府出台相关政策法规，强制要求中小微企业完善自身数据，便于征信管理，同时，对于失信行为要建立惩戒机制。

　　（二）创新管控技术，提升风控的能力

　　互联网技术的成熟不仅可以使互联网贷款的速度提高，还可以使贷款的质量得到保障。中小微企业在发展过程中由于规模小、管理不规范、法律意识比较淡薄，就会出现在面对风险时抗风险能力弱，存活周期相比大中型企业短，这一问题的出现就使得互联网贷款公司在风险防控方面倾注心血，提高风控能力。首先，先进的设备是进行升级的关键，所以互联网贷款银行就要以先进的软硬件作为载体，创新创建风向防控体系；其次，具备复合型人才是贷款企业发展过程中不可或缺的重要条件，所以，在互联网贷款企业发展过程中，要招聘、培养熟练掌握互联网技术、投融资技术等能力的高素质人才；最后，需要利用先进的设备建设专门针对中小微企业融资服务的完整流程，保证可以通过这些流程实现对中小微企业的全程监控，达到及时控制风险的目的，提升风险控制的能力。

　　参考文献：

　　［1］刘变叶.互联网金融时代小微企业融资瓶颈的破解［J］.学习论坛，2015，31（9）：32-36.

　　［2］张予乐.市场结构下小微企业融资困境成因及治理机制研究［J］.中国集体经济，2021（15）：100-101.

　　［3］朱淑珍，张景明.互联网小额信贷产品风险与防范研究［J］.宁夏社会科学，2019（1）：102-107.

　　［4］黄素娟.小微企业融资需求与互联网金融融资的协同性探究［J］.太原城市职业技术学院学报，2021（9）：37-39.

　　［5］赵青.互联网金融破解小微企业融资难问题研究——基于长尾理论的视角［J］.财会通讯，2017（35）：23-26.

　　［6］谢平，邹传伟.互联网金融模式研究［J］.金融研究，2012（12）：11-22.